抵押模式已成當下P2P網貸發展最穩健選擇

　　談及金融，人們第一反應往往是風險。P2P作為金融行業的衍生物種，風險也是廣大投資者一直以來所關注的話題，因此才使得網貸平台在業務開展中對於風險把控的要求被提到了一個很高的高度。

　　清華五道口金融學院院長吳曉靈曾用這樣一段話來形容我國現階段風控預防環境。在中國征信體系缺失的情況下，我們很難對借款人的資信進行比較好的分析，我們國家也缺少財產的登記制度，我們對出借人的資產情況和他是不是能有風險的承受能力也難以做出准確的判斷。

　　網貸市場經過多年的發展，從目前來看，運用比較廣泛的風險對沖模式有三種。一種是借助第三方的擔保來轉嫁風險，這方面交易規模做的比較大的是有利網;一種是靠風險准備金的提取來保証對投資人本金的保障，拍拍貸、人人貸，以及紅嶺創投都先后採用這種模式;第三種就是做純粹的不動產的抵押，國內以滬上的錢多多在這個領域最為專業。

　　而這三種模式隨著行業的不斷變化，也在體現出不同的階段性特點和問題。就擔保模式來講，隨著P2P平台業務的不斷擴大，對於擔保額度的要求也同步放大，這就對擔保機構資本金的存量提出了很高的標准。而所謂的風險備用金，是指在平台每筆借款成交時，提取一定比例的金額放入“風險備用金賬戶”。當理財人投資的借款出現嚴重逾期時，平台將根據“風險備用金賬戶使用規則”，通過“風險備用金”向理財人墊付此筆借款的剩余出借本金或本息。但是在實際業務開展中，風險備用金是否真的能夠覆蓋壞賬率，仍需時間檢驗。

　　在環境尚不成熟的現階段，如何穩健發展才是平台需要關注的重點。傳統的抵押模式無論是在風險控制還是在風險對沖方面均有無可匹敵的優勢。真實的抵押類融資項目，由於抵押物足值，且所融資的金額往往大幅小於抵押物評估后的市場價值，因此，房產和汽車抵押這種P2P模式被認為是現階段最有保障的。即使出現個別客戶違約，平台也完全可以通過處置抵押資產償還壞賬來應對。

　　面對市場上頻頻出現的逾期事件以及日漸增強的去擔保化這一趨勢，抵押這一穩健模式或將是最后的出路。

(責編：周華、王越)