P2C網貸——互聯網金融搶跑出線的黑馬

　　何為P2C?

　　P2C網貸(Person to company)模式,又稱P2B網貸(Peer to Business),是一種個人與企業之間的融資借貸模式，P2C平台通過線下開發優質的中小企業客戶，並引進實力的融資性擔保機構對項目進行擔保，在線上通過互聯網平台尋找普通投資者，是一種安全、平等、高效、透明的互聯網金融創新模式，是一種線上線下(O2O)相結合的全新概念。P2C網絡貸款模式是2013年才出現的新的互聯網金融模式，最早由愛投資創立，平台一出現就獲得了市場和資本的青睞，發展極為迅速，已經成為市場上不可忽視的新興力量。

　　自2013年6月余額寶橫空出世以來，互聯網金融的概念越來越深入人心，大量的資金和人才涌入這個行業，伴隨一年多的快速發展，行業領域更加細分，P2C網貸模式逐漸進入人們的視野，但相對於市場上正火爆的P2P網貸而言，P2C還處於一個知名度不太高的地位，一個是專業做P2C網貸的平台還不太多，另一個原因P2C網貸平台的年化平均收益率略低於P2P平台，P2C網貸平台的投資人數也少於P2P平台，但就目前的發展速度和規模而言，P2C大有長江后浪之勢。

　　網貸平台P2P-vs-P2C對比

　　P2P、P2C網貸平台雖然都是基於互聯網的金融創新模式，但是在借款模式、類型、額度，風控措施、資金用途上都大有不同，

　　P2P代表性企業：翼龍貸，拍拍貸，宜信，陸金所，人人貸。

　　P2C代表性企業：愛投資，積木盒子、紅嶺創投、愛互融網。

　　P2C平台的特點及風控(為什麼是愛投資?)

　　以上是P2C網貸代表性企業---愛投資的一般業務流程，可見，P2C網貸模式是一種線上線下(O2O)相結合的模式，平台主要是為一般投資者和中小企業搭建信息平台，平台在線下對企業進行360度的盡職調查，包括融資企業的基本信息、經營狀況、管理團隊、信用級別、銷售渠道、財務狀況、發展戰略等，盡職調查之后隻有滿足風險控制要求才能放到線上。

　　由於P2C項目都是企業借貸，企業的違約成本比個人借貸要高得多，所以違約率相對較低，再加上目前各P2C平台對外承諾100%本息擔保，項目信息也基本在網上公開披露，因此風險相對可控。

　　對借款企業的實地審核、征信服務，線上業務由總部負責，線下則外包給合作金融機構。要求借款性質必須是企業經營性貸款，必須有全額抵押、健康的經營數據、良好的信用記錄、真實的交易合同等。對企業背景、經營狀況、借款用途和償債能力等項目一一嚴格的實地考察甄選，有利於控制平台風險，經過審核的企業籌資過程也會比較順利。

　　P2C平台風控:金融平台的核心是安全，而不是收益，P2C平台除了P2P平台已有的嚴格貸前、貸中、貸后審核風控體系之外，基於P2C模式自身特點，又有創新：合作金融機構准入審核，一般選擇當地比較有實力、注冊資金1億元以上，合規運營5年以上，信譽記錄良好的投、融資擔保公司;引入對沖抵御風險，利用保險、再擔保、資產包處置等技術手段的引用，為用戶的投資安全起到重要的保護作用;引入金融權威資格認証，如愛投資的所有P2C借貸項目都經過CFCA(中國金融認証中心)認証。

　　相對於P2P平台的高壞賬率和跑路事件頻發，目前P2C平台保持較低的壞賬率，愛投資運營近兩年來，目前為止僅一筆逾期，且已經還款，更是創造了業界的神話，也說明P2C平台並不都是網上傳的那樣的高風險。

　　P2C平台主要產品特點和收益率

　　目前P2C平台主要金融產品有：擔保、融資租賃、保理三類，票據金融、供應鏈金融、証券化產品等全新互聯網金融產品，亦出現市場雛形。

　　以P2C平台產品創新最多的愛投資為例，其三款金融產品特點如下：

　　【愛擔保】：企業盡職調查 + 擔保代償 + 反擔保。

　　投資用戶將資金出借給有良好實體經營、且有借款需求的企業，獲得10%-15%年化收益，投資本息由愛投資合作的多家融資性擔保公司提供全額擔保，且借款企業必須提供足值抵押物作為反擔保安全措施。投資當日開始計息，按月付息，到期還本。

　　【愛融租】：企業盡職調查 + 擔保代償 + 收租權。

　　為廣大投資用戶提供以融資租賃業務為交易模式的投資產品。與愛投資合作的出租方(融資租賃公司)通過向投資用戶轉讓收租權，將所融資金用於購買承租方(借款企業)所需設備或資產並出租給承租方使用。承租方按時對投資用戶付租還本。投資用戶通過認購【愛融租】系列產品每月安享穩定收益。

　　【愛保理】：企業盡職調查 + 保理公司到期回購。

　　投資用戶支付對價給保理公司，保理公司轉讓應收賬款給用戶且到期回購，用戶獲得6%-12%的年化收益。基礎交易中原始債務方為實力雄厚的大型工商企業，用戶投資本息由保理公司到期回購及原債務方的極優質信譽共同提供有力保障。投資期限靈活多樣，一般為1周至6個月，是偏好短期投資用戶的絕佳選擇。

　　收益方面，P2C平台的投資人平均年化收益率在10%-15%之間，企業的融資年化成本在18%-20%之間，和P2P平台基本持平，但比典當公司、小貸公司30%-40%的年化成本低很多，因此，推出以來受到投資者和中小企業的普遍青睞。

　　P2C平台的發展速度和規模

　　2014年除互聯網企業外，越來越多的金融機構和國有企業進入互聯網金融行業，衍生出越來越專業的P2C平台，發展勢頭非常迅猛。

　　以愛投資數據為例:2013年3月31日平台上線運營，06月19日累計交易額突破萬，9月17日累計交易額突破1億，2014年1月3日累計交易額突破5億，3月31日上線一周年，累計交易額突破10億，7月4日，累計交易額突破20億，8月單月成交額突破了4億，9月22日，累計交易額達到30.07億，已為400家企業提供了30億的融資金融，為用戶兌付了超過2.8億的投資收益，全國兩個分公司，10余家分支機構。

　　積木盒子，2013年8月上線，2014年2月24日獲得銀泰資本千萬美元A輪融資，2014年9月10日獲得小米科技領頭的3719萬美元B輪融資，累計融資額超20億元，為投資人贏得收益1.2億元。

　　紅嶺創投，2009年3月上線，截止目前，累計成交額超過100億元，投資人數27萬，為投資人賺取收益2.4億元，但2014年8月28日，1億元大單壞賬，成為行業焦點。

　　P2C平台在短短兩年成快速發展態勢，這是行業的發展所決定的，但是類似紅嶺創投1億元大額壞賬的風險，也給行業敲響了警鐘，P2C平台的長遠發展還需要從業者加強風控意識並合規經營。

　　P2C網絡借貸平台發展的未來及挑戰

　　這是一個矛盾的市場：一邊是6000萬的中小企業，在傳統銀行的屋檐下仰人鼻息，保障其生產發展的資金需求無法得到滿足，銀行等傳統金融機構賺錢賺的自己都不好意思說自己的利潤;一邊是佔人口99%的普羅大眾，被信托、私募的高門檻拒之於外，眼睜睜看著自己的微薄收入在高通脹下貶值，投資渠道狹窄更無保障的時候，P2P、P2C來了。截止2014年8月，全國網貸平台交易總額達2000億元，但投資人數卻僅有30萬，與之相比，余額寶的用戶數量卻達到了1億，資金規模超過7000億元，數據對比可預見市場潛力，並且愛投資、積木盒子幾十億的交易額對中小企業巨大的市場需求來說只是冰山一角。對P2C平台而言，中國普惠金融的大門才剛剛打開。

　　P2C平台的未來發展將依賴於國家監管措施的走向，相關措施的出台，更能引導行業健康快速發展;再則，金融不是看材料就行，還要能看出風險，這需要專業的人才，人才梯隊的儲備量，將是行業競爭的下一個制高點，無論是風控人才還是互聯網技術人才，以及產品、模式運營的創新，路漫漫其修遠兮，從業者仍需努力。

　　就行業競爭情況來看，P2C平台千台一面的鬧劇也將停滯，存活下來的那部分是真正懂得互聯網安全技術也懂得金融線下業務和風控流程的，如愛投資類的佼佼者，其CEO王博計算機碩士出身，聯合創始人趙春霞花旗銀行10余年金融從業經驗，首席風險官劉博8年民生銀行中小企業貸款經驗。專業造就信服，平台運營以穩健、風險保守型而贏得投資人信賴，國家規定四條紅線一概不碰，合規、誠信奠定基業長青。

　　亂花漸欲迷人眼，在P2C平台魚龍混雜的亂象下，投資者要擦亮眼睛，選擇務實、安全、負責的靠譜平台;吹盡狂沙始到金，P2C平台亦當堅守行業本質合規經營，不忘初心，方得始終，在行業高淘汰率的市場背景下，終將是剩者為王。

　　千帆競，百舸爭，且看P2C一江春水向東流……

(責編：周華、王越)