中金上調百度目標價至270美元 看好其移動布局

　　隨著百度發布傳統企業進軍移動互聯網的利器“直達號”，百度股價一度站上歷史最高點。近日，中金公司將百度2015年收入與非GAAP淨利潤預測均上調6%，目標價從251美元調高至270美元，對應2015年市盈率仍然為30倍。此外，摩根大通發布研究報告，將百度的股票評級定為“增持”(Overweight)，德意志銀行也將百度定為“買入”評級。這不僅表明資本市場看好百度移動互聯網戰略布局，更預示著未來百度或將擁有優於騰訊和阿裡巴巴的資本市場表現。

　　百度股價最近3年一直呈現穩健的上升趨勢。2011年3月，百度市值達到160億美元，成為當時中國互聯網市值第一高的企業;2013年百度在移動互聯網及生活服務市場的一系列投資和布局讓資本市場信心十足，市值也上漲至550億美元左右;2014年上半年，隨著百度加大技術研發投入、加強技術戰略布局，7月24日市值突破700億美元;9月3日發布“百度直達號”當天，百度股價出現近一個月的最大漲幅，收於每股222.48美元，盤中最高價230.30美元，市值逼近800億美元。摩根大通在研究報告稱，“對於百度的長期盈利能力，我們持更加看好的立場。”

　　此外，根據百度今年第二季度的財報顯示，其財務表現遠超華爾街預期。對此，知名互聯網研究者尹生撰文稱，如果按照過去四個季度的市值銷售收入比及基於過去四個季度的收入和2014∼2017年預期復合增長率的市銷增長比來看，百度無論從增長率和移動端收入佔比還是毛利率、運營利潤率的未來穩健型、未來的確定性等方面看，都處於較優位置。尹生指出：“在過去的第二季度，百度來自移動端的營收佔比已經達到30%，阿裡巴巴僅為19.4%，騰訊大約隻有15∼18%。對百度而言，移動不過讓它獲得了更多的連接機會，它的生意模式幾乎不用做出大的改變——為每次連接收取一定水平的費用”。因此，對於百度、騰訊和阿裡巴巴三家在資本市場的未來表現，尹生表示：“三家公司都是重量級選手，但就目前的情況看，我更傾向於百度”。

　　其實，百度一直都受到資本市場的青睞。今年7月，《福布斯》雜志曾發表題為《除了西蒙斯和索羅斯，還有誰持有百度股票?》的文章並指出，許多“泰坦”級(泰坦即大神)基金經理都在增持百度。而根據美國投資者商業日報(Investor'sBusinessDaily)對基金公司的研究，在過去三個月裡，百度已經進入最受頂尖基金公司青睞的公司股票名單，共有72家美國頂尖基金公司增持百度，總投資額預計在10.7億美元左右。此外，基金公司對於百度的熱捧也在持續升溫。普萊斯基金(T.RowePrice)公司旗下兩個評級為A+的基金，成長股基金以及藍籌股基金，在這段期間也大筆增持百度股份。由此可以証明，目前百度的股價被嚴重低估，根據多項財務數據分析，如果保持現有的增長速度，百度的股價在未來3∼5年內將會領先騰訊、阿裡，獲得中短期的投資回報和資本增長。

(責編：周華、王越)