新三板重塑财富版图 逆势上扬领跑资本未来

　　今年以来，新三板挂牌企业数量呈现快速增长，挂牌企业数已经突破1300家，新三板逐渐受到中小企业认可，市场化进程也不断加快。新三板重塑财富新版图，逆势上扬领跑资本未来。

　　体现注册制改革精神

　　新三板的定位主要是为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务。由于这类企业普遍规模较小，尚未形成稳定的盈利模式，而交易所市场对企业的准入条件较高，挂牌新三板有助于这些企业解决融资难题。

　　新三板英雄会创始人，中国新三板服务商协会发起人、三板汇投资董事长李浩先生(网名：三板私募QQ1970808537，微信号18610665070)指出，新三板对申请挂牌公司审查关注的问题通过信息披露的方式解决，由市场主体进行遴选和投资判断。目前挂牌审查平均时间在40个工作日左右。这一制度便利中小微企业在接受市场遴选的基础上进入证券市场，体现了注册制改革的精神。

　　此外，国务院总理李克强在11月19日主持召开国务院常务会议时，同样强调，抓紧出台股票发行注册制改革方案，取消股票发行的持续盈利条件，降低小微和创新型企业上市门槛。

　　新三板不设财务门槛，申请挂牌的公司可以尚未盈利，只要股权结构清晰、经营合法规范、公司治理健全、业务明确并履行信息披露义务的股份公司均可经主办券商推荐申请挂牌。

　　综合性金融服务平台显现

　　新三板对挂牌企业不设财务指标要求，实行备案管理，目前平均备案时间在15个工作日左右。发行方式，企业可选择挂牌同时发行或挂牌后发行;发行目的，既可以引进外部投资者也可以用于股权激励;发行节奏，不对发行次数和间隔时间作硬性规定;认购方式，既可以是现金认购，也可以是股权认购。

　　2014年以来，新三板挂牌公司完成股票发行205次，融资金额突破100亿元，其中挂牌同时发行45次，融资金额39.76亿元;挂牌公司完成并购重组63次，并购金额合计44.02亿元。此外，22家上市公司及其关联方参股或控股20家挂牌公司，5家挂牌公司被上市公司并购而终止挂牌，8家挂牌公司转板到中小板和创业板。

　　新三板英雄会创始人李浩指出，新三板将进一步加大工作力度，逐步完善市场功能，发展可转债、中小企业私募债、优先股等融资方式，为挂牌企业做好融资服务，另外，新三板还打通直接融资与间接融资渠道，综合性金融服务平台初具雏形。

　　交易方式丰富为企业合理定价

　　按照制度设计，新三板为挂牌公司提供了做市、协议及竞价3种转让方式，挂牌公司可以自主选择其中之一并按规定程序转换转让方式。

　　目前新三板做市商系统已经上线近3个月，据统计，11月20日新三板市场共计有133只股票出现成交，83只股票出现上涨，仅30只股票出现下跌，总成交额达到1.57亿元。其中，做市交易股成交金额为8111.91万元，协议转让股成交金额为7568万元，做市转让股成交额首次超越协议转让股。

　　新三板英雄会创始人李浩指出，股权融资的难点在于定价。新三板挂牌企业大多是初创型科技企业，规模小、业绩波动大，普通投资者看不懂，仅加强信息披露难以解决这个问题。做市商能发挥其专业优势，引导普通投资者实现对这类企业合理、准确定价。

　　另外，针对竞价转让方式的推出情况，股转系统领导也多次公开表示，正在研究竞价转让方式的适用条件，预计明年初可适时推出。

　　利用资本的力量让企业快速成长

　　看今朝，展未来，新三板驶向快车道。预计3年内新三板挂牌公司将达到5000家左右，按每家市值规模4亿至5亿元来计算，新三板5年后总市值将超万亿元。

　　新三板加快多层次市场建设，对于尚不具备主板上市条件的小微企业是一大利好。新三板对于为更多的企业建立现代企业制度，规范公司治理，提升企业形象，增进企业信用提供一个基础性平台。

　　虽然新三板门槛较低，但若想顺利挂牌新三板，资源严重匮乏的中小企业仍然需要一番周折，需要卷商、会所、律所等相关部门的辅助，以及与政府部门的沟通、市场行情的分析等等，企业自身根本无法做到，新三板企业如何实现利益最大化?

　　那么中小企业如何才能快速加入新三板呢?新三板英雄会是全国首家服务于新三板挂牌上市的大型服务平台，独创1+N服务模式，提供券商、会所、律所等一体化打包服务的机构，让企业省时、省力、省心，省钱的同时，帮助中小企业进行上市规划，财务规范，快速实现上市。

　　另外新三板英雄会还为中小企业开辟了一条融资新捷径，实现企业价值最大化。不但可以帮助中小企业进行新三板上市规划，规范财务制度，更重要的是可以让中小企业与私募基金、风险投资进行亲密接触，尽早使用资本的力量让企业快速成长。（胡培霞）

(责编：李培胜、孙畅)