致中小微企业：在新三板挂牌中将重拾梦想

自新三板扩至全国后，不少中小企业跃跃欲试，纷纷加快跻身新三板的步伐。截至目前，新三板挂牌企业超过1300家；日均挂牌3.6 家，年内有望突破1500 家，而在2013 年年底，新三板仅356 家挂牌企业。

“新三板挂牌数量火箭式增长，给中国资本市场带来了阵阵暖风。以目前新三板企业挂牌速度，未来三年挂牌企业达5000家没任何悬疑。”新三板英雄会创始人、中国新三板服务商协会发起人、三板汇投资顾问有限公司董事长李浩说

据不完全统计，2014年以来，新三板挂牌公司完成股票发行205次，融资金额突破100亿元，其中挂牌同时发行45次，融资金额39．76亿元；挂牌公司完成并购重组63次，并购金额合计44．02亿元。此外，22家上市公司及其关联方参股或控股20家挂牌公司，5家挂牌公司被上市公司并购而终止挂牌，9家挂牌公司转板到中小板和创业板。

新三板与证券交易所三大不同

中小企业融资难成为中国经济发展路上一大难题。调查显示，新三板挂牌企业中，90% 属于工业和信息化部、国家统计局标准内的中小微企业。其中营业收入在5000 万元以下的占52.23%，净利润低于500 万元的占57.45%，亏损企业占11.59%。同时，占比超过95% 的挂牌公司是民营企业。新三板因对企业挂牌准入不设财务门槛等指标，且将范围扩大至全国所有符合条件的企业，可为这些企业的快速发展提供良好的融资和管理优化的平台。

新三板是经国务院批准，依据证券法设立的全国性证券交易场所，与证券交易所的主要区别在于：新三板的定位主要是为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务。这类企业普遍规模较小，尚未形成稳定的盈利模式。在准入条件上，不设财务门槛，申请挂牌的公司可以尚未盈利，只要股权结构清晰、经营合法规范、公司治理健全、业务明确并履行信息披露义务的股份公司，均可以经主办券商推荐申请在全国股份转让系统挂牌；二是投资者群体不同。新三板的投资者结构以中小投资者为主，而我国交易所市场实行了较为严格的投资者适当性制度，未来的发展方向将是一个以机构投资者为主的市场，这类投资者普遍具有较强的风险识别与承受能力；三是新三板是中小微企业与产业资本的服务媒介，主要是为企业发展、资本投入与退出服务，不是以交易为主要目的。

新三板市场流动性明显提升

新三板做市交易已经推出3个月，挂牌公司在原有协议转让的基础上又多了一种交易方式选择。根据股转系统相关负责人透露的信息，新三板连续竞价交易制度也正在酝酿中，最快可能于今年底或明年初正式上线。在协议、做市和竞价三种交易制度并行的基础上，新三板市场的流动性将得到提升。

数据显示，截至2014年10月底做市企业已经达到60家，预计到今年年底，选择做市转让方式的挂牌企业将达100家左右。自做市商推出以来，三季度市场活跃度继续上升。挂牌股票成交量9万股，是二季度的近10倍;成交金额42亿元，环比放大163%;三季度有成交记录的有260家，环比增加81%，除九鼎投资外，平均成交额1595万元，是二季度的2.3倍。

小薇企业在新三板变革中重温梦想

正如新三板英雄会创始人李浩所言，2014 年是新三板发展元年，在政府不断支持下，利好政策频频出台，新三板或将孕育出一批极具竞争力与影响力的互联网企业。新三板市场的不断推动，不仅为国内数以千计的创新型中小企业提供了融资与发展壮大的天堂，也极大地活跃了整个资本市场，同时也为有做大做强及并购欲望的上市公司提供了重大机遇。更重要的是，中小企业不再因抉择而困惑，在新三板变革中重温梦想。

一家在新三板挂牌的企业老总表示，在新三板上市，对外能提升企业形象，扩大企业的知名度；对内通过市场机制充分反映市场价值，实现股权激励，汇聚优秀人才。挂牌后，企业还可以获得更好的创业环境，获得银行的信贷支持。同时，还能获得政府部门的重视，赢得相关资助和帮扶政策。

调查显示，新三板英雄会是全国首家服务于中小企业新三板上市的大型服务平台，帮助中小企业进行上市规划，财务规范以及提供卷商、会所、律所等一体化打包服务的机构。一方面为大批达不到上市标准的企业提供培训、咨询和管理，让企业在最快的时间内达到新三板上市标准。另外新三板服务商联盟还为中小企业开辟了一条融资新捷径，实现企业价值最大化。旗下的私募基金、风险投资都在挖掘企业价值实现投资意向，完成资源对接实现双赢局面。

(责编：李培胜、吕倩)