投融界陈宇飞：民营银行下水难掀投融资波澜

　　7月下旬，三家民营银行获准筹建，这三家民营银行分别是设立于深圳的前海微众银行、设立于浙江温州的温州民商银行以及在天津设立的天津金城银行。“如果说，之前民间融资、地下融资等融资方式，属于对民营银行的试水和诉求的话，那么此次银监会批准三家银行设立，无疑就意味着民营银行的正式下水”，投融界董事长陈宇飞说道。

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　　“开弓没有回头箭，下水难以再靠边，在民营银行获准之前，或许银行投资方还能够推倒重来，但是一旦获准，那么遇到的各种问题，都需要银行筹备组和发起人独立面对，这些问题包括银行是否能够顺利筹建?民营银行能否在筹建之后，在商业银行林立的市场中，挤出一条缝隙?投资人是否愿意将存款放入民营银行?诸如此类的问题，民营银行还需要慢慢回答”，陈宇飞补充说道。

　　作为自建国以来首次批准设立的真正意义上的民营银行，不仅民营银行本身需要解答诸多的未知，同时，外界对于民营银行的现状以及未来，也存在着诸多的疑问。在投融界看来，外界对设立的三家民营银行的疑惑有三。

　　对民营银行的三大疑问

　　疑问一：差异化经营是助推还是掣肘?

　　三大民营银行——前海微众银行、温州民商银行、天津金城银行，无一例外，在定位和目标群体上，都具有差异性。微众银行主要为个人消费、小微企业提供金融服务，民商银行定位于温州的小微企业、县域经济以及个体工商户，金城银行主要是对公服务。除服务对象差异之外，服务地区也是有差异性的，主要是在本地进行经营。

　　回顾过去数年我国的城商行发展历史，在城商行设立初期，都有着明确的定位和目标市场，但是所有的城商行，以及中等规模的银行，为盈利贡献力量最大的因素还是规模的扩张以及跨区经营，区域型的银行如渤海银行、宁波银行、南京银行、北京银行，莫不如此，无时不刻不在寻求跨市、跨省、跨区域。

　　而经营范围被限制在特定区域的民营银行，自然如同被戴上了“紧箍咒”，即使有本事，也难有大作为。当然，三家民营银行专注的本地，都有一定的创新经济支撑，如天津滨海新区、温州金融创新区、前海服务创新合作区，本地经济的活力能够抵消一部分对民营银行地区限制的消极影响。

　　疑问二：民营银行是否是互联网金融的前哨?

　　在获准筹建的三家民营银行中 ，前海微众银行备受关注，因为互联网大佬腾讯参与其中，而腾讯的微商、移动支付、移动理财，对于商业银行都是冲击。另外，根据投融界了解，天津金城银行发起人之一麦购(天津)集团也有电商的影子。我们甚至可以断定：互联网企业对于民营银行虎视眈眈。但是互联网企业是否可以将互联网金融基因植入民营银行之中呢?

　　投融界认为短期内，还很难看到此类迹象。首先，阿里作为互联网金融的先行军，却没有出现在此次民营银行股东之中，这至少说明，监管层对于互联网金融还保持着谨慎态度。其次，互联网金融是不受地域限制的，而民营银行受到经营范围的限制，这两者存在冲突。但是，这都不妨碍民营银行在设立之后，可以与互联网企业合作，借道“理财”“众筹”等概念，从互联网吸收资金。

　　疑问三：民营银行与商业银行相比有哪些优势?

　　投融界当前对民营保持观望态度，原因有三。第一，区域的限制，使得民营银行中短期很难有大的作为。第二，即使在民营银行设立地，也是各类商业银行竞争较为激烈的地区。如前海，根据投融界实地观察，不仅国内银行网点遍地，而且不少外资银行也早就纷纷入驻。第三，金融监管政策没有对民营银行特别对待，包括风险自担、存款保险等方面，甚至更为苛刻。所以，综合看来，民营银行需要走的路还很长，当然，随着利率市场化步伐的加快，民营银行或许能够有一个机遇期。

　　通过以上分析，我们对于民营银行的疑惑或许能够解开大半。与解惑相比，投融资业界更加关注的是民营银行对业内的影响。

　　民营银行对于投融资的影响

　　在投融界看来，民营银行对于投融资的影响，可以归纳为两个问题，即民营银行是否能够缓解融资难、融资贵?是否可以对民营银行进行投资?

　　对于第一个问题，民营银行受限的经营范围，很难让大量的中小企业接触到民营银行，更何谈通过民营银行进行融资。不过，投融界从相关媒体获得消息，民营银行试点有望扩大，扩展至中西部地区，也就说，未来可能出现更多的民营银行以及网点。民营银行的创新经营，能够降低金融机构成本，对于压低融资成本，能够起到一定的作用。对于处于民营银行经营范围之内的企业，通过民营银行进行融资，值得一试。

　　对于第二个问题，未来随着民营银行试点范围的扩大，必然会为投资人提供更多投资银行的机会。虽然根据投融界测算，腾讯投资前海微众银行，十年之内将会无法获利。但是，曾经也有煤炭企业家说过这样的话：宁愿十年无盈利，也愿意投资银行。这也说明了民间资金对于投资银行的强烈意愿。另外，民营银行单一发起人持股比例可达30%的规定，也进一步增大规模资金投资银行的诱惑力。这都是投资民营银行具有说服力的理由。

　　在投融界看来，民营银行的“下水”，或许还无法掀起波澜，但是还是具有搅动水流的能量，当然对于投融资来说，也具有搅动作用。

(责编：周华、王越)