解讀P2P第一平台有利網 看P2P發展四大要素

隨著近兩周國內股市的火熱，民眾投資股市的熱情被大大地帶動起來，投資、理財也變成了大家討論的熱點話題。與此同時，美國P2P公司LendingClub在12月12日上市，更讓P2P在眾多投資方式中顯露出來，為越來越多的國人所關注。

實質上，無論國外國內，P2P在2014年都迎來了不同程度的火爆，在一定意義上，它成為了利率市場化的排頭兵。相對於股票、基金等權益類產品對投資波段性的高要求、獲利的高難度和高風險，P2P這一固定收益類產品的優勢——在風險可控的前提下實現保本、穩定的高收益——就體現得淋漓盡致。

那麼，問題來了。對於國內理財市場而言，在未來的財富管理時代，民眾該如何合理地配置自己的資產?在2014年獨領收益率風騷的P2P，又將如何迎接未來的多元化理財市場沖擊?2015年，P2P還能否繼續獨領風騷?

投資者：叫我如何放心P2P?

對於用戶而言，投資P2P平台主要是有兩個顧慮：資金的安全性和投資的流動性。在這個特殊的時期，對於P2P投資者來說，最希望看到的是這樣的一種模式，而這種模式在有利網上取得了較好的效果：

1、P2P平台可以通過引入擔保方或線下資源方進行合作，承擔保本兌付的責任，平台在做好二次風控和數據征信的同時，專業地做好投資者資金和貸款項目之間的匹配，而不至於花費太多精力在項目開拓和市場營銷上。有利網便是採用與小貸公司合作的模式，以及二次風控審核和FICO評分制，從小貸公司中選取優質貸款人，進行標准化的平台融資對接，由小貸公司承擔一定的擔保責任。

2、投資者還希望能根據自己資金的流動性情況及時配置、收回投資，因此P2P平台的債權轉讓可以成為一種不錯的選擇。當然，這種轉讓需要建立在良好的資金管理和項目管理的基礎上，維持資金方和項目方的對應關系。大多數P2P平台在這一方面都還沒有採取很好的服務措施，而考慮到用戶體驗，有利網在平台搭建之初，就配置了專門的債權轉讓區域，使用了良好的流動性管理措施，讓投資者可以將已投資項目轉化為債權加以轉讓，在短時間內收回投資資金。

市場化：P2P站上了公平的起跑線

毋庸置疑，任何投資理財都帶有一定的風險性。近期國務院法制辦就《存款保險條例(征求意見稿)》向社會征求意見，存款保險條例擬將隻對單家銀行50萬元存款以內的資產進行保障，而以外的存款或者理財等產品則不提供保障，這就徹底打破了此前的剛性兌付模式，將市場化的風險和定價水平還原給市場加以解決。

如此政策，對於有利網這樣健康運營的P2P平台而言，更多的是一種福音，因為P2P行業在國內市場化定價水平和風險匹配能力是較強的。一旦銀行的兜底被徹底打破，以銀行為渠道的理財投資產品的保本效應也就開始被徹底打破，這就讓它們與P2P一樣，在市場化的競爭條件下承擔風險，獲取收益。相比之下，P2P平台的風險保障和高收益優勢就變得更為顯著。

金融市場改革和理財市場的突變將為P2P行業帶來新的機遇，既符合國家的直接融資政策和社會投融資服務豐富化的宗旨，也滿足了普通民眾的多樣化理財需求，更為重要的是，能為日后的市場化理財和投資提供了行業的運營經驗。

P2P的本土化，如何破局?

國內的P2P公司該如何積蓄能量，從半市場化的格局中獲取優勢，然后順利進入到真正風險與市場化對價的體系之中?對此，以有利網為案例來做剖析，國內的P2P行業可以從哪些方面入手呢?

其一，適應環境。單純做線上和大數據是不那麼現實的，至少對大多數平台而言是不合適的。目前中國的信用環境還不健全，P2P所服務的融資者的風險化敞露的水平相對較高。有利網引入小貸公司的優質資產和擔保合作，就是為了保障資金的安全性。當然，這是一個逐步演變的過程，發展趨勢還是以線上資金與項目匹配為目標。對於現在的P2P公司而言，主要解決的是激烈市場化競爭中的生存問題。

其二，立足細分市場，找到自身的市場切入點。對於P2P而言，融資需求較為復雜，而找到適合自身的風控能力和市場定價的細分市場很重要。不同的細分市場，風險、利率水平和風控管理的系數以及行業關聯性都不一樣。有利網採用和小貸公司合作的模式，做好了這個細分模式的審核和二次風控，結合平台的評分制，平台在短時間內做大了規模。目前平台的成交額已經突破50億，注冊用戶數超過200萬。

其三，適時進行產業鏈分工。對於P2P平台而言，需要承擔起較多的產業鏈各個環節的責任。換種思路，P2P也完全可以採用產業鏈分工的模式，專門的平台負責項目收集、分發，或者市場營銷和資金籌集，或者是擔保介入等等，以便集中自身優勢進行差異化發展。對此，有利網CEO劉雁南就曾介紹說，正是因為選擇差異化發展，在單個小貸項目中，有利網的毛利率僅約為項目貸款金額的2%，大大低於部分以高收益項目為賣點的P2P平台，但這樣的發展模式卻為有利網帶來了“薄利多銷”的意外效果。

第四，做好流動性管理。一方面，對於P2P平台而言，要及時計提風險准備金，或者是保障基金，以防患於未然，緩解臨時性的資金緊張和錯配情況;另一方面，也需要通過更好的方式來保障投資者的流動性管理能力。有利網為此提供了便捷的債權轉讓渠道。

最后，融入互聯網營銷思維。最近有利網推出的雙12“百萬人生計劃”活動，就結合了用戶長期投資收益的預期，以用戶體驗為中心，採用抽取“百萬養老金”的互聯網化營銷方法，來提高用戶對平台的投資積極性和使用黏性。或許一次人品爆棚，一個僅充值了100元的新用戶，就抽到了一百萬養老金——幸運用戶將在19日活動結束后安排抽取。讓我們拭目以待。（吳昌華）

(責編：李冉、劉伊姍)